十多年过去了，现在回想起当年联想收购IBM个人电脑业务，时至今日仍然争议不断，当时联想高层以及部分媒体大肆吹捧这是中国商业史上“蛇吞象”的一个壮举，把柳传志等人吹捧成了“教父”级别的高度，但也有部分专业理性人士认为联想是花了高价捡了“破烂儿”。
这事儿得从当时的国际国内市场情况聊起，当时的联想集团背靠科学院这棵参天大树，拥有国内庞大的事业单位的采购订单，再加上有中科院这个金字招牌，在国内市场混的风生水起，一度达到了三分之一的市场份额，但这也是联想的天花板了。
随着戴尔，惠普等外资厂商的进入和不断发力，以及国内像方正一类的公司不断发展，整个PC市场竞争十分激烈，不断的通过价格战杀的难解难分。 而此时的联想盛极而衰，國内的市场份额已到顶，开始慢慢的走下坡路，当时联想的高层一度认为，要想改变目前的困局，必须走出国门，去征战全球市场。
但直接进入国际化市场对于联想而言何其艰难，当时整个全球PC产业属夕阳产业，利润微薄，竞争激烈。 但这时机会出现了，IBM作为当时全球前三的个人电脑供应商，排在戴尔，惠普之后，个人电脑这块业务，IBM当时是亏损的，而对于IBM而言为了向高端业务转型，早就想把个人电脑业务卖掉，一直在寻找潜在的买家，原本与台湾的几个厂家有过接触，但因价格过高而没谈成。
当IBM接触联想之后，二者相见恨晚，一见钟情，各取所需，IBM希望早点甩掉个人电脑这亏损业务，全力发展自己的高端业务，而联想也极希望借助IBM这个高端品牌以及全球化的销售渠道而快速的进入国际市场，二者从接触到完成收购进展极为迅速。当然这个收购价格也不便宜，6.5亿美元现金，再加上6亿美元股权，还有5亿美元的净负债，最终联想花了17.5亿美元将IBM个人电脑业务收入囊中，收购期间联想全球市场份额为2％，IBM为5.6％，再加上2011年联想又收购了日本的NEC个人电脑业务，从此市场份额达到了全球第一。
联想所谓的“市场份额第一”就是这么来的！当然这个“第一”有多少含金量，这个话题就是仁者见仁智者见智的问题了，恒大集团当初也是所谓的“第一”啊，你认为联想是捡了个宝贝，还是捡了破烂儿呢？
随着司马南和联想事件的升级，让很多人对于联想和柳传志等管理人员有了新的认识。看完司马南对联想的疑问，现在感觉联想已经不是以前的联想，柳传志也不像是一个优秀的企业家。虽然联想集团已经内部发文，表示当年的股权转让符合相关规定，但是真相根本经不起推敲。
俗话说“理越辩越明”，联想事件并不能听信一面之词，还是需要经得起论证。经过网友的不断深挖，越来越多的谜团浮出了水面，联想事件的真相已经离我们越来越近。司马南和联想事件中，有两件事情我认为关联性很大，分别是2005年收购IBM个人电脑事业部(PCD)和2009年的股权转让。
其中联想集团在2005年收购IBM个人电脑事业部(PCD)的事情，一度被人认为是以小博大，认为是联想走出了国际化的重要一步。很多不明真相的群众，也一度认为真的如此。可是现在一些网友给出了不同意见，认为联想集团收购IBM是一次失败的案例，真正成功的却是IBM。
究竟是联想收购了IBM的部分业务，还是IBM收购了联想的股份?
在查看了一些资料之后，我也感觉联想的做法有些不可思议。联想集团出资12.5亿美元，包括6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想股票，并且需要承担来自IBM约5亿美元的净负债。联想收购IBM的个人电脑业务之后，导致IBM公司将拥有18.5％左右的联想的股份，一举成为了联想的第二大股东。
问题在于联想在收购IBM的个人电脑业务之前，这部分业务一直是IBM的垃圾资产，IBM非常急于甩掉这个包袱。之前联想一直是人们心目中，非常优秀的民族企业，可是现在完全不一样了。那么用现在的眼光看待这起收购事件，根本就不像是联想收购了IBM的个人电脑业务，而是像IBM用垃圾资产收购了联想的优质股份。
可能很多人会说IBM毕竟是世界级的企业，其隐形商誉是联想不能比的，联想主要收购的是IBM的部分品牌。其实单独的看待IBM的收购案例，是很难看出问题的，毕竟品牌的价值是很难衡量的。特别是像IBM这样的世界级企业，拥有相对优秀的管理团队和品牌影响力，对于联想扩展海外市场的确有着很大的帮助。
既然IBM有商誉，那么联想的品牌价值哪里去了
单独的看联想收购IBM的确很难发现问题，但是再结合2009年的股权转让，就发现了问题所在。联想控股虽然声称在2009年进行股权转让的时候，对股价的审计和评估符合相关规定，但是感觉它对于联想品牌的商誉评估并不合理。IBM虽然是世界著名企业，但是个人电脑业务毕竟是亏损业务，联想都能给它那么高的估值。
而联想自己的电脑业务，由于有中科院的背景，可以说是稳赚不赔的业务。无论是联想的品牌影响力，还是对未来发展空间的展望，谁都看出来联想的商誉价值非常大。但是这里涉及到了一个关键的问题，虽然大家都可以看出来联想的发展空间很大，但是商誉并没有标准的定价体系。
商誉如何定价，很多时候就是买卖双方自己决定的？买卖双方觉得值多少钱可以交易，那么商誉就是值多少钱。如果有第三方竞争，那么自然就是价高者得。可是联想的两次收购案，都没有第三方竞争。这就导致了无法判断两次交易中，对于商誉的定价是否合理。
特别是2009年的股权转让，联想的管理层设置那么苛刻的转让条件，导致最后只有一个收购方。在没有第三方的竞争的情况下，那么联想的商誉值多少钱，就完全是他们说了算。这样的交易虽然看起来公平合理，但是如果联想的管理层有问题，那么其中的问题就太大了。
